Der Aktienkurs ist die zentrale Größe, wenn man über Aktien spricht. Aber was genau ist ein Aktienkurs, wie entsteht er und welche Informationen enthält eine Kursnotierung? In dieser Lektion wird der Aktienkurs Schritt für Schritt erklärt — ohne Formeln und ohne Vorwissen.
Was ist ein Aktienkurs?
Der Aktienkurs ist der Preis, zu dem eine Aktie an der Börse gehandelt wird. Er wird in der Währung notiert, in der das Unternehmen an der Börse gelistet ist — in Deutschland also in Euro. Der Kurs ist kein fester Wert, sondern verändert sich ständig während der Handelszeiten, weil er sich aus dem Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage ergibt.
Es ist wichtig zu verstehen, dass der Aktienkurs nicht der Wert des Unternehmens ist. Der Kurs ist der Preis, den der Markt gerade zu zahlen bereit ist. Der Wert eines Unternehmens kann davon abweichen. Die Bewertung eines Unternehmens ist eine komplexe Aufgabe, die in der Lektion zu Aktienanalysen behandelt wird. Der Kurs ist lediglich die aktuelle Preisauszeichnung, die der Markt vornimmt.
Wenn man vom Aktienkurs spricht, kann man verschiedene Kurse meinen: den Eröffnungskurs zu Beginn des Handelstages, den Schlusskurs am Ende des Tages, den Tageshöchstkurs und den Tagestiefstkurs. Diese vier Werte geben einen schnellen Überblick über die Kursschwankungen eines Tages.
Wie wird ein Kurs notiert?
Eine Kursnotierung besteht aus mehreren Bestandteilen. Der wichtigste ist der letzte gehandelte Preis — also der Preis, zu dem das letzte Geschäft abgeschlossen wurde. Daneben werden das Handelsvolumen, also die Anzahl der gehandelten Aktien, und die Uhrzeit des letzten Handels notiert.
In einem elektronischen Orderbuch sieht man außerdem die sogenannten Geld- und Briefkurse. Diese geben an, zu welchen Preisen Marktteilnehmer aktuell kaufen oder verkaufen möchten. Das Geld-Brief-System ist der Kernmechanismus, der den Kurs bildet.
Bestandteile einer Kursnotierung
- Letzter Kurs
- Der Preis des zuletzt ausgeführten Handels.
- Eröffnungskurs
- Der erste Kurs des Handelstages, oft durch eine Auktion ermittelt.
- Schlusskurs
- Der letzte Kurs des Handelstages, der als Referenz für den Folgetag dient.
- Tageshoch und Tagestief
- Der höchste und niedrigste Kurs innerhalb eines Handelstages.
- Handelsvolumen
- Die Anzahl der während des Tages gehandelten Aktien.
Bid und Ask — Geld- und Briefkurs
Das Verständnis von Geld- und Briefkurs ist entscheidend für das Begreifen von Aktienkursen. Der Geldkurs, englisch Bid, ist der Preis, zu dem ein Marktteilnehmer bereit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Briefkurs, englisch Ask, ist der Preis, zu dem jemand bereit ist, zu verkaufen.
Normalerweise ist der Briefkurs höher als der Geldkurs. Die Differenz zwischen beiden wird Spread genannt. Ein Beispiel: Wenn der Geldkurs bei 49,80 Euro liegt und der Briefkurs bei 50,20 Euro, dann beträgt der Spread 0,40 Euro. Der Spread ist eine Art Kostenfaktor für den Handel: Wer sofort kauft, zahlt den Briefkurs; wer sofort verkauft, erhält den Geldkurs.
Ein Handel kommt zustande, wenn entweder ein Käufer den Briefkurs akzeptiert und zum Verkaufspreis kauft, oder ein Verkäufer den Geldkurs akzeptiert und zum Kaufpreis verkauft. Sobald das geschieht, wird der gehandelte Preis zum neuen letzten Kurs. Das Orderbuch aktualisiert sich und die Geld- und Briefkurse passen sich an.
Kursinformationen und ihre Bestandteile
Moderne Kursinformationen enthalten oft mehr als nur den aktuellen Preis. Zu den zusätzlichen Informationen gehören Veränderungen gegenüber dem Vortag, meist in Prozent und in Euro, sowie Zeitstempel, die anzeigen, wann der letzte Handel stattfand. Für fortgeschrittene Nutzer werden auch tiefere Daten wie das komplette Orderbuch angeboten, das alle offenen Kauf- und Verkaufswünsche zeigt.
Viele Kurse werden mit einem Buchstaben versehen, der den Handelsplatz angibt. Ein „F“ steht für Frankfurt, ein „X“ für Xetra. Diese Buchstaben helfen, den richtigen Handelsplatz zu identifizieren, da eine Aktie an verschiedenen Börsenplätzen gleichzeitig gehandelt werden kann und die Kurse leicht voneinander abweichen können.
Wodurch schwanken Kurse?
Kurse schwanken, weil sich Angebot und Nachfrage ständig verändern. Die Gründe dafür sind vielfältig: Unternehmensnachrichten wie Quartalszahlen oder Strategieänderungen können den Kurs beeinflussen. Auch wirtschaftliche Daten wie Inflationszahlen oder Zinsentscheidungen der Zentralbanken wirken sich auf den Markt aus. Hinzu kommen politische Ereignisse und allgemeine Stimmungen der Marktteilnehmer.
Es ist wichtig zu verstehen, dass Kursbewegungen nicht immer rational oder nachvollziehbar sind. Der Markt ist ein Zusammenspiel unzähliger Teilnehmer mit unterschiedlichen Einschätzungen und Erwartungen. Manchmal reagiert der Markt heftig auf Nachrichten, die im Nachhinein als unwichtig erscheinen, und manchmal ignoriert er scheinbar bedeutsame Ereignisse.
Zusammenfassung
Der Aktienkurs ist der Preis, zu dem eine Aktie an der Börse gehandelt wird. Er entsteht aus dem Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage und wird durch das Geld-Brief-System vermittelt. Eine Kursnotierung enthält mehrere Bestandteile wie Eröffnungskurs, Schlusskurs, Tageshoch und -tief sowie das Handelsvolumen. Kurse schwanken aufgrund vielfältiger Einflüsse, die nicht immer vorhersehbar sind.